Osakesijoittaminen 101 - Mikä on listautumisanti? - Men Life Web -lehti

Playtikan noususta Bumblen menestyslistalle IPO -listaukset ovat hallinneet rahoitusmaailmaa tänä vuonna, eikä se ole yllätys. Kun yritykset huutavat pääomaa ja globaalit rahoitusmarkkinat ovat entistä helpommin saatavilla, tulevat sijoittajat haluavat saada varhain ja voittaa. Itse asiassa ennätysmäärä vuosina 2021–2022 listattuja listautumisia on nähnyt pallon lujasti sijoitettuna sijoittajan kentällä, mutta mikä on listautumisanti ja mitä alkuperäinen julkinen tarjousprosessi todella sisältää?

Mikä on IPO?

Yksinkertaisesti sanottuna, alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) viittaa prosessiin, jossa yksityisen yrityksen osakkeita tarjotaan yleisölle uudessa osakeannissa. Tämä siirtyminen yksityisestä julkiseksi antaa yritykselle mahdollisuuden kerätä pääomaa julkisilta sijoittajilta ja auttaa yksityisiä sijoittajia saamaan täyden hyödyn sijoituksistaan.

"Pohjimmiltaan se on prosessi, jolla tarjotaan yksityisen yrityksen osakkeita yleisölle ja listataan ne sitten pörssiin, jolloin luodaan uusia osakkeita samanaikaisesti", Josh Gilbert, globaalin usean omaisuuden sijoitusalustan eToro-rahoitusasiantuntija ja markkina-analyytikko kertoo Men Lifelle Web -lehti. ”Meillä on muita reittejä, kuten suora listaus, jolloin et luo uusia osakkeita, yksinkertaisesti avaamalla yrityksesi nykyiset osakkeet yleisölle. IPO tarkoittaa uusien osakkeiden luomista yleisölle tarjottavaksi ja yksityisen yrityksen osakkeiden listaamista pörssiin ensimmäistä kertaa. ”

Kuinka IPO toimii

Jos olet miettinyt IPO: n toimintaa, prosessi on yllättävän yksinkertainen. Ennen listautumista yhtiö katsotaan yksityiseksi, mikä tarkoittaa, että yrityksellä on suhteellisen pieni määrä osakkeenomistajia, jotka koostuvat yleensä varhaisista sijoittajista, kuten perustajista, perheestä ja ystävistä sekä pienestä määrästä ammattisijoittajia. Kun yritys saavuttaa kasvuvaiheen, jonka se uskoo voivansa tarjota etuja julkisille sijoittajille samalla kun se noudattaa SEC -määräyksiä, se siirtyy kohti listautumisannia.

Tämä prosessi alkaa siitä, että liiketoiminta on alun perin jonkin sijoituspankin vakuutena. Sitten he järjestävät näiden osakkeiden noteeraamisen pörssissä tai joissain tapauksissa yhdessä tai useammassa pörssissä. Gilbert paljastaa, että sitä tarjotaan usein institutionaalisille sijoittajille usein alennetulla hinnalla, jos he ostavat irtotavarana.

- Näimme tämän viime vuonna Snowflaken listautumisannin yhteydessä, jossa yksi suurimmista sijoittajista oli Warren Buffett. Hän osti sisään niin kutsutun "listautumista edeltävän hinnan", jossa osakkeet ostetaan irtotavarana ", markkina-analyytikko sanoo. ”Koska nämä sijoittajat ostavat valtavan määrän, he saavat usein paljon paremman hinnan siitä, mitä saatat yksityissijoittajana. Se on toinen tapa hankkia pääomaa sisäisesti ennen listaamista. ”

Kun ensimmäinen rahoituskierros institutionaalisten sijoittajien kanssa on valmis, se listataan suoraan pörssiin. Avattuaan kuka tahansa voi aloittaa sijoittamisen. Mutta vaikka osakekurssin odotetaan olevan paljon korkeampi listautumisen yhteydessä, Gilbert neuvoo, että se ei aina toimi tällä tavalla.

"Näimme sen Didin kanssa, kun se listattiin aiemmin tänä vuonna", hän sanoo. ”Heillä oli sijoittajia, kuten Uber ja Uber, jotka osti osakkeita noin 30 dollarin rajalla. Osakkeiden hinta on nyt noin 8 dollaria, joten se ei aina onnistu tällä tavalla. ”

Vaiheet IPO: lle

Vakuutuksenantajat antavat yritykselle tietoja palveluistaan, parhaan liikkeeseen laskettavan arvopaperin, tarjoushinnan, osakkeiden määrän ja arvioidun markkinatarjouksen aikataulun.

1. Yhtiö valitsee vakuutuksenantajansa ja hyväksyy virallisesti vakuutussopimuksen ehdot vakuutussopimuksen kautta.
2. IPO -tiimiksi muodostetaan kokoelma vakuutuksenantajia, lakimiehiä, kirjanpitäjiä (CPA) ja Securities and Exchange Commission (SEC) -asiantuntijoita. Tämä ryhmä kokoaa sitten IPO -dokumentaatioon tarvittavat tiedot. Tämä sisältää S-1-rekisteröintilausunnon, joka sisältää esitteen ja yksityisesti säilytettävät arkistotiedot.
3. Markkinointimateriaalia luodaan uuden osakkeen liikkeeseenlaskua varten.
4. Hallitus muodostetaan
5. IPO -tiimi muodostaa prosessit raportoitavien taloudellisten ja kirjanpitotietojen raportoimiseksi neljännesvuosittain.
6. Osaketta tarjotaan institutionaalisille sijoittajille ostaa irtotavarana
7. Yhtiö laskee liikkeeseen osakkeensa listautumispäivänä. Pääoma liikkeeseenlaskusta osakkeenomistajille vastaanotetaan rahana ja kirjataan taseeseen omaan pääomaan.
8. Osake on listattu pörssissä ja se on ostettavissa listautumispäivästä alkaen.

Miksi yritykset tekevät listautumisia?

IPO voi olla ensimmäinen kerta, kun suuri yleisö voi ostaa yrityksen osakkeita, joten sitä pidetään usein tuottoisana hankkeena. On kuitenkin tärkeää tietää, että yksi julkisen listautumisannin tarkoituksista on antaa yhtiön varhaiset sijoittajat lunastaa sijoituksensa.

Jotkut analyytikot kuvaavat listautumista yhtiön elinkaaren yhden vaiheen loppuun ja toisen vaiheen alkuun. Kyse on uuden pääoman ja veren tuomisesta nousevaan kokonaisuuteen.

Vaikka listautumisannista on tullut kuukauden maku useimmille suurille yrityksille, jotka haluavat kasvaa, ne eivät ole ainoa vaihtoehto. Gilbert vahvistaa, että myös muilla prosesseilla, kuten suoralla listautumisella, on paikkansa, mutta yrityksille, jotka haluavat vahvistaa käteisvarantoja, listautumisannit tarjoavat käyttämättömän resurssin.

”Yleensä listautumisen ensisijainen tavoite on pääoman hankkiminen. Se laajentaa liiketoimintaa ja antaa rahaa tutkimukseen ja kehitykseen sekä vahvistaa liiketoimintasuunnitelmia ”, hän sanoo. ”Listautumisanti tuottaa usein paljon enemmän rahaa, mutta se on myös kallista. Sinun on käytävä läpi suuri investointipankki, kuten Goldman Sachs, JPMorgan, ja se maksaa yleensä paljon rahaa. Jos kuitenkin onnistut, voit ansaita paljon enemmän rahaa. ”

Ulkopuolisen näkökulmasta se voi tuntua lyhyemmän aikavälin tappiolta, koska käytät enemmän rahaa toivoessasi saada enemmän pääomaa, mutta yksi suurimmista kompromisseista on se, että se tuo valtavasti julkisuutta. "Se esittää yrityksen nimen siellä ja nostaa yrityksen profiilia samanaikaisesti", Gilbert sanoo. "Varsinkin jos osakekurssi menee hyvin, se houkuttelee paljon ihmisiä, mikä puolestaan ​​sallii luonnollisesti paljon enemmän käteisvirtaa yritykselle."

IPO: n keskeiset ehdot

Kuten kaikessa rahoitus- ja sijoitusmaailmassa, myös julkisilla listautumisannilla on omat erityiset IPO -merkityksensä ja ammattikielensä. Tässä on tärkeimmät IPO -ehdot, joihin sinun pitäisi tutustua:

• Vakuutuksenottaja - Tämä tarkoittaa sijoituspankkia, joka hallinnoi liikkeeseenlaskijayhtiön tarjontaa. Vakuutuksenantaja määrittää yleensä liikkeeseenlaskun hinnan, julkistaa listautumisannin ja siirtää osakkeet sijoittajille.
• Kanta - Nämä ovat julkisen yhtiön omistusosuuksia, jotka yleensä antavat haltijoille mahdollisuuden äänestää yhtiökysymyksistä ja saada osinkoja.
• Erän koko - Vähimmäismäärä osakkeita, joista voit tehdä tarjouksen listautumisannissa. Jos haluat tehdä tarjouksia useista osakkeista, sinun on tehtävä tarjous erän koon moninkertaisina.
• Tarjouksen päivämäärä - Tämä on ensimmäinen päivä, jolloin voit hakea osakkeita listautumisannissa. Se tunnetaan myös IPO: n avaamispäivänä.
• Liikkeeseenlaskuhinta - Hinta, jolla osakkeet myydään sijoittajille ennen kuin listautumisyhtiö aloittaa kaupankäynnin julkisella pörssillä. Sitä kutsutaan myös tarjoushinnaksi.
• Alustava rahastoesite - Tämä on listautumisyhtiön luoma asiakirja, joka paljastaa tietoja liiketoiminnastaan, strategiasta, historiallisista tilinpäätöksistä, viimeaikaisista taloudellisista tuloksista ja johdosta. Sitä kutsutaan joskus "punaiseksi silliksi".
• Hinta Bändi - Hintaluokka, jossa sijoittajat voivat tehdä tarjouksia listautumisannista. Se on yleensä pienin yksityissijoittajille.

IPO -osakkeen ostaminen

Jos olet kiinnostunut liittymään potentiaaliseen voittajaan aikaisin, listautuminen on ehkä paras panos. Tämä on merkittävä syy, miksi prosessi on tullut suositummaksi viime vuosina.

"Tänä vuonna olemme nähneet ennätysmäärä listautumisia ja listautumisannit tänä vuonna ovat ennätyksellisiä, mikä on vaikuttavaa, koska emme ole edes vuoden lopussa", rahoitusasiantuntija Gilbert sanoo. ”Esimerkiksi Coinbase IPO on merkittävä siinä, että se on ensimmäinen todellinen sijoitusväline, joka on altistunut salausmarkkinoille ilman, että joutuu investoimaan itse salaukseen. Sijoittajien mahdollisuus omistaa pala, jota et ole aiemmin omistanut ja jota olet mahdollisesti käyttänyt, on todella kiinnostava. Sijoittajat haluavat myös yrittää hyödyntää varhaisia ​​siirtoja ja osallistua osakkeisiin melko varhain. ”

Vaikka listautumisannit tarjoavat mahdollisuuden päästä pohjakerrokseen, eToro -markkina -analyytikko vahvistaa, että siihen liittyy lisäriski. Tässä on rahoitusasiantuntijan vinkkejä IPO -sijoittamiseen:

• Liiketoiminnan perusteet - Sinun on suljettava tämä euforia. Näemme usein suurta kaupankäyntiä näiden osakkeiden ympärillä alkupäivinä, ja tämä aiheuttaa voimakasta epävakautta.
• Tee tutkimuksesi - Varmista, että ymmärrät osakkeen perusteet ja miten he ansaitsevat rahansa
• Analyytikoiden ennusteet - Jos et ole suuri fani tehdä omaa tutkimustasi, jota suosittelemme aina, voit katsoa, ​​mitä sijoittajat sanovat. Se on suuri tekijä, joka voi vaikuttaa hintaan. Jos markkinakommentaattorit eivät pidä osakkeista, se todennäköisesti vaikuttaa asenteisiin ja ostoihin yksityissijoittajilta.
• Lukitusajat - Sillä voi olla vaikutusta, mutta se ei yleensä tule sanomaan 3-6 kuukautta alkuperäisen listauksen jälkeen. Näemme vain hintatoimenpiteet vain, jos joku sisällä kaataa varastoja tai myy paljon osakkeita. Mutta luulen, että IPO: han sijoittamisen suhteen en sanoisi, että olet oikeassa tai väärässä sijoittaessasi varhaisiin oviin.

"On todella tärkeää varmistaa, että olet tehnyt tutkimuksen osakkeista ja varmistaa, ettet investoi hypeihin tai uutisiin", Gilbert sanoo. ”Benjamin Graham, joka kirjoitti The Intelligent Investor, sanoi, että hän halusi aina odottaa ennen osakkeeseen siirtymistä sen listautumisen jälkeen, koska joskus hinta voi nousta, koska sijoittajat pääsevät nopeasti sisään, ja hän haluaisi odottaa, kunnes tämä epävakaus tasaantuu. . Joskus se voi maksaa ja joskus se voi maksaa melko aikaisin, kuten olemme todenneet Zoomin kaltaisilla osakkeilla. Se riippuu vain riskiprofiilistasi. ”

Pitäisikö sinun sijoittaa listautumiseen?

Tavalliselle sijoittajalle suoraan IPO: han ostaminen voi olla vaikea prosessi, mutta se tarjoaa suuren mahdollisuuden. Aikainen sisäänpääsy voi olla lippu vahvoihin voittoihin, mutta sinun kannattaa tehdä tutkimuksesi.

”Kuulemme sen koko ajan sellaisten yhteisöjen kuin Amazonin ja Applen kanssa, ja jos olisit ostanut sen 5-10 vuotta sitten, se olisi X-arvoinen. Sijoittajat ovat erittäin kiinnostuneita pääsemään näihin osakkeisiin heti liikkeellä, jotta et menetä seuraavaa Amazonia ”, Gilbert sanoo. "Olemme varmasti nähneet ennätyksellisen paljon listautumisia ja luulen vain, että julkiset markkinat muuttuvat tällä hetkellä."

”Riskejä on, mutta myös mahdollisuuksia. Niin kauan kuin olet tietoinen riskeistä ja tiedät mahdollisesta epävakaudesta, voit tehdä pätevän sijoituksen. ”

Yleisiä usein kysyttyjä kysymyksiä

Mikä on IPO?

Ensimmäinen julkinen osakeanti (IPO) on se, kun yksityinen yritys tulee julkiseksi myymällä osakkeitaan pörssissä.

Pitäisikö sinun sijoittaa listautumiseen?

Kuten kaikessa sijoittamisessa, myös listautumisannit aiheuttavat riskin. Tässä tapauksessa historiallisia tietoja on vähän, ja useimmat sijoittajat saattavat joutua spekuloimaan eikä tutkimaan. Siitä huolimatta yritykset, joilla on jatkuva taloudellinen kokemus ja korkea markkina -arvo, tuottavat todennäköisemmin positiivista tuottoa sijoittajille.

Voiko kukaan sijoittaa listautumiseen?

Usein uudella listautumisannilla on enemmän kysyntää kuin tarjontaa, mikä tarkoittaa, ettei ole takeita siitä, että kaikki listautumisesta kiinnostuneet sijoittajat voivat ostaa osakkeita. Osakkeisiin osallistumisesta kiinnostuneet voivat tehdä sen välitysyrityksensä kautta, vaikka pääsy listautumiseen voi joskus rajoittua yrityksen suurempiin asiakkaisiin.